高测股份：硅片切割加工订单充足 定增仍在正常推进|直击业绩会

《科创板日报》5月13日讯（记者 余佳欣）“公司定增价高于现价，是否会调整定增价？”“公司定增还继续吗？”在5月12日举行的2022年度暨2023年第一季度业绩说明会上，部分投资者向高测股份提出疑问。

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彼时，高测股份董事长张顼回应称：“公司定增仍在正常推进中。”

就在今日（5月13日），高测股份发布公告称，该公司2022年年度权益分派方案已实施完毕，此次向特定对象发行股票的发行价格由70.72元/股调整为50.27元/股，向特定对象发行股票数量由不超过13,009,049股（含本数）调整为不超过18,212,668股（含本数）。

高测股份作为高硬脆材料切割设备和切割耗材供应商，产品主要应用于光伏行业的硅片制造环节。

从业绩表现来看，今年一季度，高测股份实现营业收入12.59亿元，同比增长126.45%；实现归属于母公司所有者的净利润3.34亿元，同比增长245.40%。

“今年一季度，高测股份已与隆基、晶澳、宇泽等企业签订大额光伏设备销售订单，公司的金刚线处于满产满销状态，硅片切割加工服务业务订单充足。目前，公司正积极组织生产，确保按计划完成订单交付。”此次业绩会上，高测股份董事、总经理张秀涛在接受《科创板日报》记者提问时表示。

得益于各业务板块实现规模增长且毛利率提升等因素，2022年，高测股份实现营业收入35.71亿元，同比增长127.92%；实现归属于母公司所有者的净利润7.89亿元，同比增长356.66%。

从营收构成来看，2022年，高测股份光伏切割设备实现营业收入14.74亿，同比增长50.41%，成为营收主力。与此同时，报告期内，该公司硅片及切割加工服务实现营业收入9.29亿元，同比增长778.15%。

其中，高测股份硅片及切割加工服务业务主要通过代工模式，从而配套硅片切割产能。从切片代工模式来看，目前，高测股份主要由客户提供单晶硅棒，该公司则按照约定标准与计划将单晶硅棒加工成硅片后，向客户交付合格硅片并收取代工费。“其中，硅泥为切片代工过程中产生的废料，一般由公司处置。”高测股份董事、总经理张秀涛表示。

产能方面，目前，高测股份正持续扩大硅片切割加工服务产能。

今年4月，高测股份在接受机构调研时表示，拟在宜宾投资建设50GW光伏大硅片切片项目，项目分两期建设：一期25GW，预计2024年上半年投产；二期25GW，预计在一期正式投产后6个月内启动。“公司硅片切割加工服务的规划产能已从52GW上调至102GW，预计今年年末硅片切割加工服务产能规模可达38GW。”

《科创板日报》记者注意到，随着高测股份硅片及切割加工服务业务快速发展，该公司主要客户构成也有所变化。

此次业绩会上，高测股份董事、财务总监李学于向《科创板日报》记者表示，2022年，该公司与前五大客户合作的产品与服务涉及光伏切割设备、光伏切割耗材、硅片切割加工服务。“新晋的第四、五名客户主要涉及硅片切割加工服务。”

需要注意的是，2022年，高测股份在实现营收、净利润“双增”的同时，产品库存也随之增长。其中，在营收增速最快的硅片及切割加工服务业务方面，报告期内，其库存为1.63万片，同比增长1210.39%。

针对上述情况，李学于向《科创板日报》解释称：“公司产品和服务的组织生产均有订单支撑，由于公司设备类产品从采购、生产、发货到验收存在一定周期，耗材类产品需要保有一定规模的安全库存，硅片切割加工服务需要视客户需求安排发货节奏，因此报告期末会有一定的库存量。”

海外布局方面，财报显示，2022年，高测股份境外销售收入主要来自硅片生产设备。“目前，公司海外客户主要来自法国、印度、土耳其等境外企业，以及中国光伏企业在海外的子公司。”高测股份董事长张顼表示，当前该公司海外订单占比相对较小，随着光伏行业全球化布局趋势发展，其也在不断扩展海外市场。

当前，在电池环节，光伏行业中晶硅电池仍占据主导地位，钙钛矿电池、薄膜电池等新材料正持续发展，并在一些特定场合得到应用。

由于目前钙钛矿电池、薄膜电池在制造过程中无需使用金刚线进行切割，有投资者在业绩会上表达了对高测股份未来业务发展的一定担忧。

对此，高测股份董事长张顼表示，“钙钛矿电池如果和晶硅电池叠层也需要用到光伏硅片，因此公司的切割设备都可以运用到硅片切割环节。”同时，在张顼看来，“钙钛矿电池离全面产业化还有较远距离，目前晶硅电池仍是主流的太阳能电池技术路线，硅片环节的扩产高景气度仍会持续。”

对于行业未来发展趋势，张顼认为，“光伏行业发展的本质是技术进步推动度电成本不断下降。光伏行业高速发展的同时伴随着产业链各环节技术的快速迭代，近几年硅片大尺寸及薄片化进程加快、电池技术路线继续分化，新旧产能迭代加速，市场竞争更加激烈，行业竞争格局有望加速重构。未来掌握低成本先进产能的企业将具有更明显竞争力。”

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